香港太平金鑽萬用壽險保費融資年收益複利10%

2017年產品曾一度遭受到搶空的局面，受銀行額度影響，一度停止銷售，近日太平金鑽又重新開售，而且推出超高優惠，保費回贈2.75%，那麼一度成為香港保險網紅產品究竟性價比如何？小編帶大家一起來回顧下——太平金鑽賬戶萬用壽險。

太平金鑽萬能險簡介

萬能險或者萬用壽險，咱們最熟悉的是大額保單融資功能。太平香港推出的「太平金鑽賬戶萬能險」產品，其三年鎖定利息4.5%，三年後保底收益3.0%，相當亮眼，是一款非常穩健的短期美元理財產品。

它和其他的萬用壽險一個最大的區別就是：壽險保障成分很低，保險公司可以最大可能地利用投保人的每一分錢來產生投資收益（而不是像內地保險一樣，強制要求身故賠償至少為累積已繳保費的160%，需要為身故保額消耗相當一部分收益）。

預付保費，靈活理財

我們可按個人財務狀況及需要，自由選擇繳費方式

A：三年投資，完成終身儲蓄

B：投保時，一起繳付第二年及第三年的保費，一次性完成投資；此外，預付保費享有高達4.5%的累積利率，有助於規避近年人民幣貶值風險。

靈活提款，更貼所需

自第1個保單年度起，客戶就可從戶口價值中提取部份款項，保證了資金的流動性和靈活性——每個保單年度內提取的款項不超過戶口價值的20%，提取費用可獲豁免。

終身保障，安枕無憂

投資完成後，便可享有終身人壽保障，無後顧之憂。若在保單生效期內不幸身故，受益人將獲得的身故賠償金額相等於凈已繳保費101% 或戶口價值( 以較高者為準)。

保費融資，十倍槓桿

【太平金鑽】計劃更提供高達10倍槓桿的保費融資計劃——通過香港低廉的貸款利率，為您提供每年超過10%的保證收益。 

保費融資是什麼？

投保人、保險公司、銀行三方圍繞「保險合同」展開的合作主要有兩種：「保單貸款」與「保費融資」。

保單貸款（Policy Loan）：投保人把保險合同質押給銀行或保險公司，銀行或保險公司將保單現金價值的一定比例（如85%）作為貸款提供給投保人。

保費融資（Premium Financing）：投保人向銀行貸款購買保險合同，投保成功後保單將作為放貸的抵押物由銀行保管，直至貸款還清（類似於貸款買房）。

簡單來說，「保單貸款」是先買保單後貸款，「保費融資」是先貸款後買保單。從操作層面來說，「保單貸款」在同一時間只需要兩方的配合（投保人向保險公司購買保單，再將保單拿去銀行作抵押），而「保費融資」則在同一時間需要三方的配合（投保人向銀行貸款，銀行向保險公司繳付保費，保險公司簽發保單）。

因此，「保費融資」比「保單貸款」要更加複雜一些，通常對投保人的各方面要求也更高。

為什麼要保費融資？

顯而易見，保費融資的目的是為了投保人的保單增加槓桿，這樣做的好處就是佔用盡量少的資金，購買高額的保單，通過借錢來擴大收益率。

投保人：以小部分保費獲取了大額的人壽保障，還能以低利率的外幣貸款賺取相對高回報的保單利益。

計劃以美元或港幣計價，較高的保證收益（前3年保證4.5%派息，之後終身保底3%派息，現行三年後年化派息為4%），可以通過保費融資（如下圖）形式投資，提高綜合收益率，放大回報，最大收益第4年退保時按投資總額的年化回報可達10%以上。保費融資銀行是中國農業銀行，央企四大行之一，上海、香港兩地上市。融資操作模式如下：

保費融資購買太平金鑽賬戶的大致操作流程如下：

• 1.開設農行的銀行賬戶，在賬戶中存放初始資金，以獲得融資資格；
• 2.自付本金保費，農行以1:5的槓桿融資保費，向太平投保金鑽賬戶；
• 3.每月向銀行支付貸款利息；
• 4.退保時償還銀行融資保費，取回保單現行現金價值。

太平金鑽投保案例：

50萬港幣存農行香港分行，申請投保一張625萬總保費的大額保單，並自付100萬保費。向農行香港分行可借525萬繳付剩餘保費，保單年均收益22.5萬，每年最低僅需支付12萬利息。僅100萬實際投入，每年收穫10.5萬凈回報。5年後退保，拿回100萬本金，加最多64萬凈回報（已扣除利息）

這中間涉及到加槓桿的問題，如果不加槓桿，這個產品的保證年化收益率為3.0%左右（三年後退保）。而加了槓桿呢？3年後預期的年化收益將達到8.0%左右，5年後預期的年化收益將達到10.4%左右。

槓桿收益的主要來源，就是三年鎖息4.5%與貸款利息2.5%之間的差額。這個差額越高，套利的空間就越大。如果資金充裕，有條件開設該銀行的私銀賬戶，那麼把貸款利息壓低到2.0%也是有可能的。

保費融資風險點

香港「保費融資」的風險，主要集中於HIBOR（香港銀行同行業拆借利率）的波動上。由於銀行貸款的利息並非固定值，而是HIBOR+某固定值，因此貸款利息會隨著美元加息而升高。

一旦美元加息，或香港銀行的美元貨幣流動性出現緊縮，HIBOR也會隨之升高。如果貸款利息升至萬能險的收益水平，套利空間也隨之消失。

不過，以目前美元加息的幅度和趨勢來看，想要在三年內加息2.0%以上的可能性並不是很大。而且此類貸款的主動權掌握在投保人手中，如果看到貸款利息有大幅升高的趨勢，只要提早把貸款還清就可以了。

現在美元正處於加息的周期，而作為與美金掛鉤的港幣，或多或少也會面臨加息的壓力。如果經濟環境沒有突然的劇烈變化，港元加息基本上也是板上釘釘的事情。那麼，如果港元真加息，客戶購買這個方案能賺取到的利差不就縮小了嗎？換言之，這個方案還有那麼好嗎？

根據小編的預計，因為我們的貸款利息是以最優利率（P現時為5.125%）為基準的，而最優利率作為香港銀行和商業體系的最重要基礎利率，短時間快速加息的可能性很低。因此，謹慎的小編按照每半年加息一次，每次加息0.25%，並一直加下去的悲觀假設，來做了一個測算，並發現結果如下：

• 第三年退保，實際複利依然可以達到5.14%
• 第四年退保，實際複利依然可以達到6.65%

（其中已經把每年還給銀行的利息當作客戶持續投入的本金來計算了，也就是已經考慮了客戶所支付的利息的時間價值）

太平金鑽已經停售，2019年太平金鑽應該會在下半年跟大家見面，期待會有更好的保障和收益給大家。