說到香港保險融資產品，不得不提到中國太平的金鑽萬用壽險計劃，參見：香港太平金鑽3美元年收益複利10% 一次躉交，不過這款產品在今年1月底已經停售，因為產品實在太好，非常適合短期投資理財人士，不過接下來中國人壽海外「帝爵」萬用壽險，也是跟中國太平金鑽差不多的保費融資產品，今天我們就仔細說說這款保費融資計劃。
中國人壽海外帝爵萬用壽險計劃概覽
帝爵的產品結構及特性與金鑽完全一致
高保證、高回報
三年期繳產品，首三年收益鎖定每年4.8%
三年之後預計每年4.0%，保底收益3.0%
資金進出靈活
- 保費只接受一次性預繳，預繳部分享受每年3%的保證收益
- 每年享有賬戶價值20%的免費提取金額
- 超額提取部分三年之後僅收取0.5%費用，九年之後0費用
- 首日退保價值超過總保費的94%，市場之冠
保費融資，放大回報
- 1000萬總保費，客戶僅需繳付101萬
- 其餘萬保費由部分合作香港分行融資繳付
- 融資利息低至每年2.425%，而
- 第五年退保的年化複利則高達3.60%
- 通過息差享受高達8.8倍的槓桿回報
看起來好像預繳利率比金鑽低了一點，但是因為帝X的頭三年保證鎖定利息高達4.8%（金鑽為4.5%），所以扣除保單收費之後的凈回報兩者也不相伯仲（若第3年退保，帝爵以0.01%的微弱優勢勝出）：
中國人壽海外帝爵萬用壽險回報詳解
回報竟然比金鑽還高，是真的嗎？跟著小阜一起來啃計劃書吧~
看不懂？別著急，讓小編來幫你把枯燥的表格翻譯成更枯燥的文字吧
一次性投入（產品本身是三年的繳費期，但是只能選擇一次性繳清3年保費，所以叫「預繳」）5,000,001；
- 如果買了之後就馬上退保，那麼保險公司可以給我們保證退回4,731,022港幣，也就是我們已經支付的總保費的94.62%（比金鑽的94.28%還高）；但如果再讓這個保單滾幾年——
- 第三年退保，保險公司預計可以給我們退回5,472,461；
- 第五年退保，保險公司預計可以給我們退回5,965,745；
- 我們最後拿到的年化複利回報為：
- 第三年 = (5,472,461 ÷ 5,000,001)^(1/5) -1 ≈ 3.055%
第五年 = (5,965,745 ÷ 1,000,000)^(1/5) -1 ≈ 3.595%
果然是比金鑽回報高一點，但是文章開頭不是說回報可以10%+嗎？！3點幾和10%+差得有點遠額？
中國人壽海外帝爵萬用壽險收益放大
別忘了，如果我們買了這份保單，哪怕第一天就退保，保險公司都可以保證給我們退回4,731,022（首日退保價值，等於總保費的94.62%），也就是說，這份保單最差也值473萬多，因此，這份保單就具備了抵押價值！只要我們願意把這份保單抵押給銀行，那麼銀行就可以借給我們這個首日退保價值的95%，也就是
4,731,022 X 95% = 4,494,470 （449萬）
既然銀行可以借給我們449萬，那我們自己其實就只用自付（實際投入的本金）：
500萬 – 449萬 = 51萬
或許你會納悶，為什麼我買房就銀行不能借我這麼高比例呢？
這是因為，房子買了之後，沒有任何人能保證它永遠都不會跌。所以，銀行為了控制自己的風險，就要降低借款成數，這樣萬一借款人還不起貸款了，銀行也能把抵押給它的房子拿去拍賣了，用拍賣所得來彌補自己的損失。但是，拍賣價格有可能會大幅低於樓價，所以銀行就會降低借款成數，來避免就算把房子拍賣了都不能收回銀行借出款項的情況。
但是買了保單之後，保險公司保證保單的價值每年都往上漲，保證條款就寫在保險合同裡面。所以，對於銀行而言，被抵押的保單是一份非常安全的抵押資產，如果借款人不還錢，銀行可以隨時把保單退保，用保險公司保證的退保價值來償還借款，既然這樣安全，銀行自然就願意多借一些給我們了。
言歸正傳，如果我們實際只付了51萬，我們的回報到底有多少呢？
1.自己實際出了1份（51萬），銀行借給了我們8.8份（449萬÷51萬），也就是1:8.8倍槓桿（X鑽3.0隻有8.59倍槓桿）；
2.自己這1份投入了到了保單，因為是我們自己的錢，所以沒有任何需要我們支付的利息，因此，我們自己這1份的實得複利是3.595%；
3.銀行借給我們的8.8份一起投入到了保單裡面，也可獲得複利3.595%的收益，但是需要我們向銀行支付每年2.425%的利息（實際是每月支付大約0.202%），那麼銀行借給我們的每1份的實得複利大約是1.17%（= 3.595% – 2.425%）；
4.所以我們的每年實得凈收益大約為13.89% （≈ 3.595% + （3.595% – 2.425%）X 8.8）
中國人壽海外帝爵萬用壽險收益怎麼算？
準確回報參考下面的計算和分析：
簡言之，客戶實際投入本金513.245萬（含2.245萬的一次性融資手續費），若——
- 3年後退出，可以拿回約98.246萬，扣除利息約32.665萬之後，凈賺近12.4萬，每年回報約7.2%
- 5年後退出，可以拿回約147.575萬，扣除5年利息54.441萬之後，凈賺近39.9萬，每年回報約11.8%
- 從買一份央企保險公司發售的短期保險角度來看，這個回報的吸引力不言而喻，更何況保單貨幣和回報還都是港幣（或美金），就算港幣匯率平均每年只是升值5%，那都會讓5年的整體回報實現翻倍還有餘。
下面是融資安排的細節：
貸款比例：首日退保價值的95%（適用於借港元）
貸款利息：（現時P = 5.125%）
- 3年期：低至 P-2.7%，即2.425%
- 5年期：低至 P-2.5%，即2.625%
- 手續費：貸款金額的0.5%，一次性
存款要求：不低於半年利息，以自付51萬並融資449萬，共購買500萬為例，只需在銀行戶口存款5.5萬即可，要求之低，全港之最！
資產證明：不低於總保費1.1倍的流動資產證明（包括股票，基金，債券等金融資產，不包括房產等固定資產），總保費包括客戶自付資金及銀行融資。
中國人壽海外帝爵萬用壽險操作流程
以購買500萬港幣總保費為例（其他金額的分析按下面的數據等比例調整）：
1. 投保：赴港投保500萬總保費的保單，簽署整套投保申請文件；
2. 開戶：投保當日在保險公司指定的香港合作銀行開戶（這時無需存入任何款項）；
3. 核保：保險公司進行財務核保及其他核保；
4. 發信：核保完成後，保險公司向銀行發出Facility Letter，告知銀行首日退保現金價值；
5. 審批貸款：銀行收到Facility Letter及客戶的流動資產證明之後，按照客戶的申請進行融資貸款審批（最多449萬港幣）；
6. 簽署貸款協議：客戶在收到貸款審批結果後，赴港簽署正式貸款協議；
7. 存入款項：客戶向其在銀行開立的賬戶存入自付金額51萬港幣，及0.5%的貸款手續費及六個月的貸款利息；
8. 放款及繳費：銀行向客戶發放貸款，並將保費總額（500萬港幣）全部交至保險公司；
9. 發出保單：保險公司收到全部保費後，發出正式保單；
10. 支付利息：每月自動由客戶的香港賬戶扣除利息（9,073港幣）；
11. 收穫回報：若客戶在第3年末退保，預期可拿回98萬港幣，若在第5年末退保，則可拿回約147萬港幣（已扣除銀行貸款本金，但未記支付的利息）。
美國加息對香港保險融資產品的收益影響
不用你提，小編也知道現在美元正處於加息的周期，而作為與美金掛鉤的港幣，或多或少也會面臨加息的壓力。如果經濟環境沒有突然的劇烈變化，港元加息基本上也是板上釘釘的事情。那麼，如果港元真加息，客戶購買這個方案能賺取到的利差不就縮小了嗎？換言之，這個方案還有那麼好嗎？
好在機智如小編的我，早已經幫大家做好加息風險的測算啦~
根據小編的預計，因為我們的貸款利息是以最優利率（P現時為5.125%）為基準的，而最優利率作為香港銀行和商業體系的最重要基礎利率，短時間內快速加息的可能性很低（就算2018年底美國再次加息，香港因為充分的流動性，最優利率P依然穩若泰山紋絲未動）。因此，謹慎的小編按照每半年加息一次，每次加息0.25%，並一直加下去的悲觀假設，來做了一個測算，發，如果到第四年退保，每年收益依然可以接近6%，所以，哪怕是在這麼極端悲觀的情況下，仍然是一個非常有吸引力的短期理財方案，我們還有什麼理由Say No呢~
