先看近日的一則消息：
獲悉，據接近保誠(02378)的內部人士介紹，保誠(香港)有意暫停經紀公司的內地保單業務。
據了解，保誠(香港)之所以有意暫停經紀公司內地保單業務，與其公司運營策略有直接關係。目前，保誠(香港)的償付比跌破200%，保誠(香港)希望通過下調預期回報並減少傭金，來提高償付比率。
業內人士指出，儘管保誠(香港)目前需調整償付比率，但是其產品收益率依然遠遠高於內地險企，而保誠為充分保障客戶利益，主動進行風控管理，這是正確的舉措。隨著內地居民購買保險意願日漸強烈，目前保誠(香港)絕大部分的新增業務都來自內地，而此類業務大多數是由經紀公司的中介來完成的。在內地業務中，保誠(香港)相當一部分業務又與其「雋升計劃」相關。由於雋升計劃高分紅，該項目一直深受內地顧客的偏愛，但對於保誠(香港)來說，「雋升計劃」帶給公司的利潤十分有限，負擔頗重。
有傳言稱，為了應對保誠(香港)所遇到的償付比問題，公司有意暫停所有經紀公司的內地業務，待6月份調整、降低傭金後再恢復業務。據了解，目前大部分香港保險公司的償付比都維持在200%以上，其中安盛的償付比在250%左右，而友邦的償付比更高達450%。依據相關規定，如果償付比跌破150%，將會被限制甚至暫停所有業務。香港保險公司償付能力排名
這裡先不論這則消息的發表立場和真實性，我們只討論文中的「償付比」——香港各大保險公司的償付能力充足率究竟是如何計算，而保誠是否又如文中描述的那樣不堪，甚至出現了償付比危機，遠遠落後於其他幾家公司了呢？
最近朋友圈好像被這個造謠文章刷屏了，不少客戶朋友也在問我這個事兒，那就出來闢謠一下吧。
第一，文章一開頭就有問題——「據保誠內部人士介紹」這個作者是何等高人？前日在盧浮宮會議有同事問公司的CEO，CEO都表示不知道這個消息，作者又從何得知這種內部消息？再者，公司嚴令禁止員工私自接受媒體採訪？這個內部人士要是透露這種公司機密不是等著炒魷魚了？哪個內部人士會犯這樣的低級錯誤？
第二，關於償付能力這種問題，某些公司一直標榜保誠的償付能力很低！（而且在網路上和社交媒體，基本上只有一家公司在特彆強調償付率的事情，卷大部分消息都是來自於這家公司的人士）。事實真的是這樣嗎？ 我們保誠的精算師同事終於忍不住出來闢謠了，內容如下：闢謠兼強行科普：（利申，本人為保誠香港員工）文章作者有兩個明顯的邏輯錯誤（或者根本是業務水平不行），簡直是在拿班級里女生的平均身高和男生的最高身高做比較…
1.償付能力充足率有兩套標準，一套是所有在香港展業的公司都要計算的stat SR，另一套是總部在歐洲的公司要計算的且假設更為保守的SII SR，所以自然低過stat SR。作者是在拿保誠的SII在和其他公司的stat在比，這樣的比較，兩套標準，完全不對等。
2. 190%是按照SII算出的整個保誠集團的充足率，而非保誠香港的，而另兩間公司的數據，應該是指其在香港分公司的stat。
3.綜上，新聞里描述的都是保誠SII SR（即償付能力標準II）之下的償付比。如果完全對等對比，看保誠香港的stat SR，那就是同樣超過400%！並不低於其他兩間。
最後要說明的是，償付能力絕不是保險公司的整體實力的衡量標準，更不會是保險公司投資能力與客戶實際收益的體現！如果有100億，45億放在床底，收益又從何而來？放在床底的錢，是生不出金子的。
註：
償付能力充足率=保險公司的實際資本/最低資本
保險公司的實際資本，是指認可資產與認可負債的差額。
保險公司的最低資本，是指根據監管機構的要求，保險公司為吸收資產風險、承保風險等有關風險對償付能力的不利影響而應當具有的資本數額。
中國保監會規定，保險公司的償付能力充足率不低於100%，意思是如果客戶要取100元現金，公司保險柜里至少要有100元。在香港，關於償付率的規定已提高至150%。
